全国水利第一单——绍兴原水REIT正式获批

2024年9月14日，中国证监会批复（证监许可〔2024〕1295号），准予银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金（简称“银华绍兴原水REIT”）注册。据悉，这是全国水利基础设施REITs第一单、绍兴基础设施REITs第一单。

银华绍兴原水REIT的基础设施资产为位于浙江省绍兴市的汤浦水库工程，该水库是一座以供水为主，兼顾防洪、灌溉的大（Ⅱ）型水利工程，总库容2.35亿立方米，承担着绍兴市越城区、柯桥区、上虞区及慈溪市部分区域原水供应，惠及人口300余万。该工程于1997年12月动工，2001年1月建成供水，至今已安全运行20余年，累计供应原水近60亿立方米。项目募集资金用于浙江镜岭水库工程建设资本金。该水库总库容3.13亿立方米，工程总投资122.6亿元，工程任务以防洪、供水为主，结合灌溉、发电，为改善流域水生态环境创造条件。2024年6月29日，镜岭水库初步设计报告获批复，刷新浙江省报部审批水利项目最快纪录。

作为项目发起人，市原水集团贯彻落实市委、市政府决策部署，立足水利行业特点和基础资产实际，创新构建“三项保护机制”，率先走出水利基础设施REITs盘活路径。一是所有权保护机制。采用授权经营模式，避免底层资产因REITs发行而被永久性处置，确保水利基础设施保稳保供。二是控制权保护机制。原始权益人签署一致行动协议，实现绍兴国资对 REITs 基金和底层资产的份额控制。三是投资者保护机制。通过“委托包干代建方式”实施在建工程，最大化保障投资者可供分配现金流的稳定。2023年12月，绍兴市出台《绍兴市涉水资产REITs平台构建方案》，明确将绍兴原水REITs建成市级唯一涉水REITs平台，已完成1个水库、2个生活饮用水厂、1个工业水厂、2个城镇污水处理厂及供排水管网设施资产整合工作，贯通绍兴市本级原水、供水、污水等涉水资产链，为银华绍兴原水REIT扩募创造了更广阔的发展空间。

2024年8月，市原水集团主体信用评级获AAA等级，体现了集团在专业运营能力、综合管理水平、信用水平等方面综合实力，提升了投资者对银华绍兴原水REITs项目成功发行及存续期运营管理的信心。银华绍兴原水REIT的成功获批和后续发行上市，盘活了汤浦水库优质水利资产，破解了水利REITs共性难题，为水利行业投融资改革创新提供了可借鉴经验；支持浙江镜岭水库重大项目建设，实现盘存量促增量的良性循环；填补了REITs市场水利资产的空白，为追求长期稳定收益的投资者提供了新的投资选择；推动了水利工程产权化改革和标准化管理，促进提升基础设施运营管理效率；打通了企业直接融资的通道，提升公司治理效能，为企业实现高质量发展提供了新动能。

展望未来，市原水集团将继续围绕五大创新突破性举措，着力做好“内生挖潜力、金融重实体”文章，按照资产证券化、证券金融化，充分发挥REITs平台的战略价值和持续发展能力，谱写新时代“胆剑篇”，促进水利事业高质量发展，为水利行业投融资改革创新更多“绍兴经验”。